堆代码讯 根据SpaceX的IPO申请文件，埃隆·马斯克旗下的xAI公司在2025年实现营收32亿美元，但运营亏损却高达64亿美元。而且亏损额预计还将进一步扩大。SpaceX的文件披露了将Grok扩展到“数万亿参数”的计划，这一巨大提升很可能需要大量额外的计算支出。埃隆·马斯克在今年2月将他的人工智能公司xAI——该公司此前已收购了他的社交媒体平台X（原推特）——与他的火箭及卫星公司SpaceX合并，随后宣布将在今年将合并后的公司上市。虽然人工智能竞争对手OpenAI和Anthropic也在考虑2026年公开上市，但SpaceX的上市预计将成为历史上规模最大的IPO之一，估值可能达到1.75万亿美元。

这份文件让人们首次得以一窥xAI（以及X）的财务状况。2024年，xAI在26.2亿美元营收的基础上录得15.6亿美元的亏损。到2025年，亏损激增至64亿美元，而营收仅为32亿美元，这意味着xAI的收支差距正在扩大。与此同时，据称其竞争对手（同时也是客户）Anthropic预计第二季度营收将增长130%，达到109亿美元，从而实现首次运营盈利。

2024年至2025年的营收增长在很大程度上来自“AI解决方案和基础设施收入”，总计4.65亿美元，其中包括3.65亿美元的X和Grok订阅收入以及8800万美元的数据许可收入。另有1.16亿美元来自广告业务。人工智能板块的资本支出从2025年的127亿美元攀升至仅2026年第一季度的77亿美元。这相当于年化资本支出率约为308亿美元，同比增长超过一倍。

到目前为止，这些投资已带来用户数量的增长，但规模仍然有限。根据文件，截至2026年3月，SpaceX在Grok AI功能方面记录的月活跃用户数为1.17亿，而Grok和X合并后的总月活跃用户数为5.5亿。这意味着整个生态系统中只有五分之一活跃用户在使用Grok AI功能。尽管如此，SpaceX仍打算继续推进Grok的发展；其下一代AI预计将扩展到“数万亿参数”，文件将其描述为“推理深度和整体智能的阶梯式变革”。这是一个雄心勃勃的目标，如今已被载入经审计的美国证券交易委员会历史档案中。

这个目标无疑也需要更多的投资。SpaceX文件中的“资金用途”部分提到了“扩展我们的AI计算基础设施”。根据文件，xAI的Colossus和Colossus II数据中心——分别于122天和91天内上线——共同提供约1吉瓦的计算能力。这两个数据中心都用于Grok的训练和推理。SpaceX声称，拥有计算基础设施并垂直整合AI全栈，使他们能够“以更低的成本和更高的速度训练和迭代前沿模型”。

SpaceX可能缓解投资者对支出担忧的另一种方式是，在轨道数据中心上进行训练和推理——马斯克曾承诺这将比地面数据中心便宜得多。不过，这一科幻般的愿景在几年内不太可能实现。文件称，SpaceX计划最早于2028年开始部署其轨道AI计算卫星——这是为此类发射设定的首个具体时间表。

文件中写道：“AI的未来将取决于对物理栈的控制。”