堆代码讯 在人工智能的颠覆性影响席卷众多传统SaaS公司的当下，HR科技赛道却呈现出逆势增长的态势，几家初创企业凭借精准的市场定位和扎实的业务表现，在行业浪潮中脱颖而出，面向小企业的薪资服务商Gusto便是其中的佼佼者。

这家成立14年的HR科技公司，上一次估值已超过90亿美元，近期更是传来重磅消息——今年早些时候，其营收已突破10亿美元。值得注意的是，与许多初创公司习惯披露的年化经常性收入（ARR，即对未来12个月合同价值的估算）不同，Gusto此次公布的10亿美元，是过去12个月实际赚取的营收，含金量十足。更值得关注的是，这家初创公司已连续多年实现正向现金流，展现出稳健的经营能力。Gusto首席执行官兼联合创始人乔什·里夫斯在接受TechCrunch采访时表示，公司的营收增长在过去五个季度中，每个季度都在持续加速，增长势头强劲。

据《财富》杂志报道，Gusto上一次明确估值定格在93亿美元，这一数值源于2025年6月该公司为员工发起的一项2亿美元股权要约收购，此次估值与2022年初的水平大致相当，并未出现大幅波动。与同赛道的十亿美元级别竞争对手相比，Gusto的估值显得尤为划算，这对其投资者而言无疑是一大优势。例如，专注服务大型跨国公司的Deel，去年其年化经常性收入（ARR）突破10亿美元，在去年10月由Ribbit Capital和Andreessen Horowitz共同领投的3亿美元融资中，该公司最后一次估值达到173亿美元。

与此同时，Deel的主要竞争对手Rippling，在上个月也宣布其年化经常性收入（ARR）达到10亿美元，而该公司在2025年5月完成4.5亿美元融资后，最后一次估值为168亿美元。对比来看，同样实现十亿美元级别的收入规模，Gusto的估值显著低于两大竞争对手，投资性价比凸显。成功跨越10亿美元营收门槛，不仅是Gusto发展历程中的重要里程碑，更在与同行的较量中，清晰展现了自身扎实的财务实力，也印证了其面向小企业的市场定位的正确性。

在稳固核心业务、实现营收增长的同时，Gusto也在积极推进业务布局的拓展。去年，正如此前报道所述，该公司完成了对Guideline的收购，交易金额约为6亿美元。Guideline是一家专注于为中小型企业提供退休计划方案的初创公司，此次收购无疑进一步丰富了Gusto的产品矩阵，助力其更好地服务中小企业客户，完善HR服务生态。

AI技术的深度应用，也为Gusto的发展注入了新的动力。自去年12月Anthropic首席技术官拉胡尔·帕蒂尔加入Gusto董事会以来，公司的运营效率得到了显著提升。据Gusto官方披露，目前公司50%的新代码生成由AI完成，同时有50%的客户支持案例也由AI处理，AI技术的落地应用，有效降低了运营成本，提升了服务效率。

凭借相对偏低的估值与扎实的营收表现，Gusto当前处于十分有利的发展位置，既具备以更高估值开展下一轮融资的潜力，也拥有了冲击IPO的基础。除此之外，Gusto还拥有一个关键竞争优势——在竞争对手Deel和Rippling深陷备受瞩目的商业间谍诉讼、频繁登上负面新闻头条之际，Gusto始终远离各类争议，专注于自身业务发展和客户服务，这种稳健的发展姿态也赢得了市场的认可。

事实上，Gusto长期以来一直被市场视为IPO的潜在候选公司，其稳健的财务表现和清晰的业务模式，也符合上市企业的核心要求。但即便如此，在2026年IPO市场依旧冷清的大环境下，Gusto的公开上市计划仍存在不确定性，并未有明确的推进时间表。早在去年12月，TechCrunch采访乔什·里夫斯时，他就明确表示，自己并没有花费太多时间思考IPO相关事宜，而是更愿意将精力集中在服务客户、扩大业务规模上，专注于企业自身的长期发展。

至于此次营收突破10亿美元的里程碑，是否会改变公司的IPO规划，Gusto方面并未给出明确回应。该公司一位发言人表示：“在IPO时间表方面没有任何可分享的信息。”这也意味着，短期内Gusto仍将延续此前的发展节奏，稳步推进业务布局，IPO事宜或将根据市场环境变化适时调整。